美联储三连降后放“鹰” 预计明年仅降息两次|基点|欧洲央行|瑞士央行|加拿大央行|外汇储备规模
发布日期：2025-01-13 13:36 点击次数：140
封面新闻记者 朱宁北京时间12月19日凌晨3时，美联储宣布，决定将基准利率下调25个基点，联邦基金利率的目标区间从4.5%至4.75%下调到4.25%至4.50%。虽然美联储如期降息25个基点，但其所透露的信息展现出降息路径将有变化，引发资本市场震荡。今年连续三次降息明年预计降息两次这是自今年9月以来，美联储连续第三次降息，此前已分别降息50个基点和25个基点。美联储主席鲍威尔当地时间18日在为期两天的货币政策例会后表示，当前美国经济表现仍旧稳健，通胀压力有粘性但保持缓解，劳动力市场有所冷却但整体平稳。面对当前经济的双向风险（通胀卷土重来与劳动力市场疲软），美联储政策路径仍将保持谨慎，以应对未来潜在的经济不确定性。事实上，本次降息在市场预料之中，市场对明年的降息幅度和次数更加关注。此次降息之后，市场普遍预计美联储明年将减缓降息步伐。目前美国利率期货定价美联储1月维持利率不变的概率超过90%，而美联储利率决议公布前为81%。这也就意味着，市场投资者普遍认为，美联储将在明年1月暂停降息的步伐。另外，美联储四位官员对2025年降息幅度的预期为25个基点或更少。美联储点阵图也显示，美联储预期2025年将降息两次，每次25个基点，9月份预期为降息四次，每次25个基点；美联储预期2026年将降息两次，每次25个基点，与9月份预期一致。在上述消息公布后，美股三大指数全线跳水，美东时间12月18日周三，美股大幅下跌，纳指跌超700点；道指连续第十个交易日下跌，重挫超1100点，录得1974年以来最长的连跌纪录。美联储降息后，金价跌至一个月最低，现货黄金跌2.3%；美元指数和美债收益率飙涨，比特币从创纪录的高位下跌。多个国家降息全球迎来“降息潮”实际上，目前全球都迎来了降息潮。当地时间12月12日，欧洲央行决定将三大关键利率均下调25个基点，自12月18日起，存款机制利率、主要再融资利率和边际借贷利率将分别从3.25%、3.40%和3.65%降至3.00%、3.15%和3.40%。这也是欧洲央行在6月宣布降息后，年内第四次降息。市场预期，欧洲央行将开启“降息风暴”。高盛、野村均预测，欧洲央行将连续降息25个基点，直到政策利率在2025年6月达到2%。同时，当地时间12月12日，瑞士央行意外宣布降息50个基点，基准利率降至0.5%，高于25个基点的降息预期，这也是2015年1月以来瑞士央行最大幅度降息。此外，当地时间12月11日，加拿大央行将基准利率即隔夜拆借利率再次大幅下调50个基点，由3.75%降至3.25%。这是加拿大央行自今年6月初以来进行的第五次连续降息，也是继10月下旬以后第二次大幅度降息。明年暂缓降息美联储释放信号更加鹰派降息不仅仅是美联储一家的事情，各方均关心其后续动作。对于此次美联储降息，前海开源基金首席经济学家杨德龙对记者表示，美股见顶的风险正在加大。美联储降息短期之内主要是为了支持美国就业回升，支持经济出现复苏。长期来看，美联储仍然要继续降息，才能防止美国经济出现硬着陆的风险。中信证券研究部海外宏观研究员李翀指出，市场对于这次会议的预期是鹰派降息，然而会议呈现的信息显然比市场预期的更加鹰派许多，从本次鲍威尔发言来看，美联储进入了一个相对模糊、前瞻指引不清晰的阶段，这对市场来说是更不利的信号。短期来看，在美联储指引不清晰的情况下，美股市场乐观的“假日交易”情绪或告一段落，市场波动性预计有所上升。光大银行金融市场部宏观研究员周茂华也对记者表示，市场作出这一反应并不奇怪，主要是美联储释放放慢降息节奏，市场担忧高利率环境可能冲击美国经济，金融环境收紧，高估值美股等资产遭抛售。高盛首席经济学家JanHatzius在其最新一份报告中表示，美联储预计未来可能会放慢降息步伐。他在报告中还删除了对美联储明年1月降息的预期，并预计美联储明年会在3月、6月和9月合计降息三次。
